Tamsus karas aplink puslaidininkių pramonę tęsiasi nuo šių metų.Dar lapkričio pabaigoje ES šalys susitarė skirti daugiau nei 40 mlrd. eurų ES puslaidininkių gamybos pajėgumams didinti.ES planas – iki 2030 metų pasaulyje lustų gamybos dalį padidinti nuo dabartinių 10 % iki 20 %.
Neatsitiktinai, kažkada karaliavusi integrinių grandynų puslaidininkių srityje Japonija taip pat nedrįsta būti vieniša, prieš kelias dienas „Toyota“, „Denso“, „Sony“, „Nippon Telegraph and Telephone Corporation“ (NTT), „Japan Electric“ (NEC), „Softbank“, „Armor Man“, „Mitsubishi UFJ Bank“ kartu įsteigė lustų apdorojimo įmonę „Rapidus“, kuri 2027 m. planuoja masinę lustų, kurių skersmuo mažesnis nei 2 nanometrai, gamybą. Kaip pirmasis didelis integrinių grandynų puslaidininkinis lustas, JAV lustų technologijos aukščiausio taško kontrolė yra negailestingesnė. Šių metų rugpjūtį įgyvendinti "Chip and Science Act", bus didžiulė subsidija kuriant aukščiausios klasės integrinių grandynų puslaidininkių lustų pramonės grandinės sifono efektą, šiuo metu "Samsung", TSMC nusprendė statyti gamyklas JAV. , daugiausia skirta lustų technologijai, mažesnėms nei 5 nanometrai.
Chip globalizacijos konkurencija vėl užgriuvo bangą, Kinija negali būti tik žiūrovas.Realybė yra tokia, kad, viena vertus, Kinijos puslaidininkių pramonę smarkiai slopina konkurentai, tačiau taip pat dar labiau pabrėžiama nepriklausomos puslaidininkių tiekimo grandinės kontrolės svarba.Daugelis stiprumo tarpininkavimo įmonių teigė, kad yra tvirtai optimistiškai nusiteikusios dėl puslaidininkių vietinio pakeitimo per ateinančius kelerius metus, o tai rodo, kad investuotojai sutelks dėmesį į pagrindines sritis, tokias kaip įranga, medžiagos ir pakavimas bei bandymai lokalizavimo kelyje.
Įranga prieš srovę: paspartėja lokalizacijos procesas
Sparčiai vystantis vietinei puslaidininkių pramonei ir vykdant dvigubą nacionalinę politiką, vietiniai puslaidininkinės įrangos gamintojai, viena vertus, toliau plečia produktų kategorijas ir palaipsniui nutraukia užsienio gamintojų monopolį;kita vertus, nuolat gerinti produkto našumą ir palaipsniui prasiskverbti į aukščiausios klasės rinką.Nors puslaidininkinė įranga paspartins lokalizavimo procesą, tačiau vidaus pakeitimas vis dar yra ankstyvoje stadijoje, tikimasi, kad peržengs pramonės ciklą.
Ramiojo vandenyno vertybinių popierių analitikas Liu Guoqing atkreipė dėmesį, kad, atsižvelgiant į įrangos tipą, nors išjungimo įranga iš esmės pasiekė lokalizaciją, tačiau CMP, PVD, ėsdinimo, terminio apdorojimo ir kitų aspektų lokalizacijos lygis vis dar mažas, o fotolitografijoje. , dangos kūrimo įranga šiame etape tik tam, kad pasiektų proveržį nuo 0 iki 1. Todėl apskritai lokalizacijos rodiklį dar galima tobulinti, ypač Jungtinėse Amerikos Valstijose dėl "lustų ir mokslo akto" ir vidaus politikos. lygiu, kad padidintume investicijas į puslaidininkių sritį, manome, kad pagal temą "plėtimas pasroviui + vidaus pakeitimas" tikimasi, kad buitinės įrangos gamintojai paspartins augimą.
Iš vidaus puslaidininkinės įrangos į biržos sąrašus įtrauktų bendrovių pagrindų perspektyvos, 2022 m. puslaidininkinės įrangos pramonės pirmųjų trijų ketvirčių rezultatai pradėjo spartinti augimą, o visos pramonės pajamos išaugo 65% per metus;be to, ir toliau gerėja pramonės pelningumas.Pirmuosius tris puslaidininkinės įrangos pramonės ketvirčius išskaičiuojamos grynojo pelno maržos vidurkis yra 19,0%, 2017 m. kol kas metinė augimo tendencija yra reikšminga;tuo pačiu metu, vidaus puslaidininkinės įrangos biržos bendrovių užsakymai paprastai sparčiai auga.
Pagrindinė tema yra puslaidininkinės įrangos importo pakeitimas.„Everbright Securities“ analitikas Yang Shaohui rekomenduoja investuotojams atkreipti dėmesį į puslaidininkinės įrangos gamintojus SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measurement Electronics, Tianjun Technology, Huaxing C Yurydom. , Delonghi Laser ir Lightforce technologija.
Vidurio medžiagos: įžengimas į auksinį vystymosi laikotarpį
Kalbant apie puslaidininkines medžiagas, nors JAV lustų sąskaita sugriežtino apribojimus Kinijos pažangių procesų srityse, tačiau Kinija padarė didesnę pažangą brandaus proceso puslaidininkinių medžiagų sektoriuje, tikimasi, kad puslaidininkinių medžiagų įmonės sudarys teigiamą grįžtamojo ryšio kilpą, gavusios nuolatinį. užsakymų, pasikliaujant tvariomis kapitalo įplaukomis, skatinančiomis esamų puslaidininkinių medžiagų gaminių pajėgumų plėtrą ir naujos kartos puslaidininkinių medžiagų gaminių kūrimą.
Guangda Securities analitikas Zhao Naidi atkreipė dėmesį, kad globalizacijos tendencijoje tokių vekselių ar politikos įvedimas Jungtinėse Valstijose neprisideda prie globalizacijos pažangos, o greičiau paspartina susijusių pramonės šakų susiskaldymo vystymąsi.Taip pat turime paspartinti, kad užpildytume atotrūkį tarp Kinijos kai kuriose pagrindinėse srityse ir pasaulinio pažengusio lygio.
Šiuo metu vidaus puslaidininkių gamybos medžiagų lokalizacijos lygis yra apie 10%, daugiausia priklauso nuo importo.Šiuo metu Kinija taip pat deda daug pastangų, kad palaikytų kortelių kaklelio pramonės lokalizaciją, o mūsų puslaidininkinių medžiagų gamintojai paspartino lokalizacijos pakeitimo pažangą.Integrinių grandynų srityje, spartinant vietinį pakeitimą, pramonės technologijų modernizavimą ir nacionalinės pramonės politikos palaikymą bei kitokią gerą paramą, tikimasi, kad vietinės puslaidininkinių medžiagų įmonės pradės auksinį vystymosi laikotarpį, o aukštos kokybės įmonių grandinė yra tikimasi, kad imsis naudos gavimo lyderio.
Naujai pastatytos plokštelės bus pagrindinis kovos laukas dėl vietinių puslaidininkinių medžiagų, siekiant padidinti jų dalį.Hu An vertybinių popierių analitikas Hu Yang atkreipė dėmesį, kad dabartinis naujų pagrindinių fab gamybos laikas prasidėjo 2022–2024 m., Sprendžiant, kad aukso lango laikotarpis tęsis 2–3 metus, per kuriuos įmonėms geriausias laikas pakeisti puslaidininkines medžiagas šalies viduje. .Investuotojams rekomenduojama sutelkti dėmesį į Jingrui elektrinę medžiagą, galingą naują medžiagą, „Nanda Optoelectronics“, „Jacques Technology“, „Jianghua Micro“, „Juhua“, „Haohua Technology“, „Huatech Gas“, „Shanghai Xinyang“ ir kt.
Pakavimas ir bandymai: rinkos dalis ir toliau didėja
IC pakavimas ir testavimas yra pramonės grandinėje, kurią galima suskirstyti į du segmentus: pakavimą ir testavimą.Vystantis specializacijai ir darbo pasidalijimui IC pramonėje, daugiau IC pakavimo ir testavimo užsakymų gaus iš tradicinių IDM gamintojų, o tai palanku pakavimo ir testavimo įmonėms.
Kai kurie pramonės šaltiniai nurodo, kad pastaraisiais metais vietiniai gamintojai per susijungimus ir įsigijimus sparčiai kaupia pažangias pakavimo technologijas, o technologijų platforma iš esmės buvo sinchronizuota su užsienio gamintojais, o Kinijos pažangių pakuočių dalis pasaulyje palaipsniui didėja.Atsižvelgiant į vidaus politiką, aktyviai remiančią pažangiąsias pakuotes, ateityje tikimasi, kad vidaus pažangių pakuočių kūrimo tempai paspartės.Tuo pačiu metu, esant prekybos trinčiai tarp Kinijos ir JAV, vidaus pakaitalų paklausa yra didelė, padidės vietinių pakuočių lyderių dalis, o vidaus pakuočių gamintojai vis dar turi didelę pelno maržą.
Skatinant puslaidininkių pramonės perdavimą, žmogiškųjų išteklių sąnaudų pranašumą ir mokesčių lengvatą, pasauliniai IC pakavimo pajėgumai palaipsniui pereina į Azijos ir Ramiojo vandenyno regioną, o pramonė nuolat auga.Susijusių institucijų duomenimis, Kinijos IC pakuočių rinkos sudėtinis augimo tempas daugiau nei 10 metų buvo žymiai didesnis nei pasaulinės;Epidemijos paveikta daugybė pasaulinių puslaidininkių tiekimo grandinių išlieka įtemptos arba nutrūkusios epidemijos metu, o tiekimas tebėra įtemptas arba nutrūkęs epidemijos metu, sutampantis su didele pasroviui skirtų naujų energijos transporto priemonių, AioT ir AR/VR, paklausa. ir kt., daugelis puslaidininkių liejyklų turi didelį pajėgumų išnaudojimą.Atsižvelgiant į didelį pajėgumų išnaudojimą ir nuolatinės didelės paklausos lūkesčius epidemijos kontekste, tikimasi, kad pasaulinės puslaidininkių gamintojų kapitalo išlaidos išliks didelės, o tolesni pakuočių gamintojai gaus visą naudą.
„Dongguan Securities“ analitikas Liu Menglinas atkreipė dėmesį į tai, kad Kinija turi didelį konkurencingumą pakavimo ir bandymų srityje, ir yra optimistiškai nusiteikusi dėl pelningumo padidėjimo dėl nuolatinio pažangių pakuočių kūrimo pramonei, esant dideliam ilgalaikiam pakilimui.Rekomenduojama atkreipti dėmesį į Changdian Technology, Huatian Technology, Tongfu Microelectronics, Jingfang Technology ir kitas susijusias įmones.
Išversta naudojant www.DeepL.com/Translator (nemokama versija)
Paskelbimo laikas: 2022-12-17